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封闭式基金与开放式基金的区别

时间:2018-11-05 09:03来源:封闭式基金 作者:封闭式基金 点击:

  封闭式基金与开放式基金的区别
  封闭式基金与开放式基金的区别
  一,什么是开放式基金?与封闭式基金区别是?
  随着家庭生活质量的提高,投资基金的投资者也越来越多,然而投资基金的人大多数又喜欢选择开放式基金进行投资,那开放式投资是什么呢?其与封闭式基金有什么区别呢?
  开放式基金通俗点来说就是指基金发行总额不固定,基金单位的总额无论在什么时候都可以进行增加或者减少,投资者可以按基金报价在基金管理人确定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金,其是基金的发起人在成立基金之初,基金单位或者股份总规模不固定,依照投资者的需求,随时向投资者出售基金单位或者股份,并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。
 
封闭式基金与开放式基金的区别

封闭式基金与开放式基金的区别
 
  开放式基金和封闭式基金的最大区别是依据基金是否可以赎回而进行区分,开放式基金赎回,如果是在交易日申请赎回的话,下午三点之前申请赎回并确认的话,按当天收盘时的交易价格计算。如若在三点之后提交的申请,赎回价格按下一个交易日收盘时的价格计算。赎回的公式是:赎回费用=产净值X投资基金X赎回率%赎回金额=产净值X投资基金–赎回费用
 
  二,封闭式基金和开放式基金有什么区别?终于有人说清楚了!
  可以说,咱们生活中最熟悉的就是这两种分类形式的基金。在了解封闭式基金和开放式基金之前,首先要了解什么是开放和封闭。
  开放,即公开与外界的渠道;封闭,即切断与外界的渠道。如果把开放式基金比作ATM机,那封闭式基金就是银行柜台。银行柜台有上班和下班时间。上班时间那就是开放期,投资者可以办理基金申购和赎回的各种业务,等封闭期(下班时间)一到,它们就停止办业务了。
  而作为ATM机的开放式基金,可随时申购和赎回(只不过是在工作日),因此基金份额也不固定。当申购的数量超过赎回的数量(存钱的比取钱的多),那么基金份额就扩大了;反之如果赎回的份额超过申购的份额(取钱的比存钱的多),那么基金就缩小了。
  但记住,所有的基金都有开放期和封闭期,只是时间长短不一样而已。
  好了,介绍完了之后,咱就来逐条来聊聊它们的区别:
  1、基金规模。刚刚上面其实也讲到了,投资者可以随时申赎开放式基金份额,同时基金公司也可以根据市场的供求情况选择是否发行新份额,因此开放式的规模并不固定。但封闭式基金有固定的存续期,同时存在短期的开放期以及长期的封闭期,因此基金规模比开放式要稳定许多。
  2、交易方式。封闭式基金一般在证券交易场所上市交易,咱们委托券商或直接在二级市场,就像买股票一样买卖基金份额。开放式基金一般不上市交易,而是通过银行来申购和赎回。但是,不是所有的封闭基金都可以上市,要满足要求,简单说整合成3点:
  1、基金合同期限要在5年以上。
  2、基金持有人不少于1000人。
  3、基金总金额不低于2亿。
  另外还有一点,封闭式基金在发起设立时,投资者一般都是向基金管理公司或销售机构认购,这与开放式基金的投资类似。
  3、交易价格。封闭式基金份额的买卖价格受市场供求关系、投资情绪和资金量等因素影响较大。当供不应求时,基金二级市场价格可能高于基金单位净值,我们称之为溢价,反映到账面上就是投资者拥有的基金资产增加;相反,供过于求时,基金二级市场价格可能低于基金单位净值,我们称之为折价。
  既然有价差,那就说明有利润,但别忘了这利润还需要扣除手续费。封闭式基金像交易股票一样,也需要承担一些证券交易税和手续费什么的,而开放式基金就是我们常见的申赎费了。一般而言,买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。
  4、投资。由于开放式基金可以随时申赎,因此流动性很重要,它必须保留一部分现金,或投资票据、存单等流动性强的货币市场金融产品,以便投资者随时赎回。而封闭式基金只要一“关门”,资金就锁在里面了,其募集得到的资金甚至可以全部用于投资,这样基金管理公司也好制定长期的投资策略。
  封闭式基金与开放式基金的区别
  封闭式基金与开放式基金的区别
  三,一般开放式基金与封闭式基金的五大区别
  基金篇——17、一般开放式基金与封闭式基金的五大区别
  基金可分为两大类:开放式基金和封闭式基金。
  而开放式基金又可以分为一般开放式基金和特殊开放式基金,特殊开放式基金主要有两种基金组成,分别是:上市型开放式基金(LOF)和交易型开放式指数基金(ETF),这两者都可以通过二级市场进行交易。
  那么一般的开放式基金和封闭式基金有哪些区别呢?主要可概括为五大区别:
  一、存在形式不同。
  一般开放式基金规模可变,投资者可以随时进行申购和赎回基金单位,也就是说基金规模可变,只要投资者热衷,开放式基金可以规模不断扩大。当然有的时候也可能受到监管层出于风险的调控,比如天弘余额宝货币市场基金出现限售。
  封闭式基金规模不可变,且均有明确存续期限,在此期限内已发行的基金份额不能被赎回,投资的资金只能通过二级市场进行交易。当然,封闭式基金也有开放的时候,一般开放时间是1周,而封闭时间是1年。在开放的时候,投资者可以进行提出和投入。
  二、交易方式不同。
  一般开放式基金,投资者可以通过基金管理公司或销售机构进行基金份额申购和赎回,不受时间限制。比如我们经常通过支付宝或第三方支付平台购买的基金,只要赚钱或需要资金,都可以进行基金份额赎回变现。
  封闭式基金发起设立时,投资者可向基金管理公司或销售机构认购,但在存续期,投资者不能进行基金份额赎回,只能通过二级市场像股票竞价一样进行交易。
  三、基金单位价格形式不同。
  一般开放式基金份额价格由其净值决定,比如当日基金投资股票平均收益1%,那么净值就增长1%。假如原先为1元,那么基金份额净值就增长1%为1.01元,当日下午三点之前申购或赎回则于1.01元确认基金份额。
  封闭式基金份额价格直接由市场供求关系决定,跟股票交易一样,有人买有人卖,那么便形成了新的价格,相对应的基金份额价格就随着变化。
  四、基金的投资策略不同。
  一般开放式基金由于可以随时申购和赎回,那么其就必然要保持较多的现金资产,以备人们随时赎回,那么必然会影响到其投资收益和基金经理的操作策略。
  封闭式基金不能被随时赎回,也因此封闭式基金属于信托基金,其资金可以进行全部中长期投资,取得中长期经营绩效,为投资者带来更高的收益。
  五、所在的市场条件不同。
  一般开放式基金体制较为完善,适合广大投资者,同时也比较灵活多变,人们可以随时对基金份额进行变现,开放程度较高。
  封闭式基金适用金融制度尚不完善,开放程度较低规模较小,同时也针对一般较有投资经验的投资者进行投资。因为其不能通过基金净值直观的表现其自身价值,封闭式基金一般常存在折价现象,而普通的投资者可能无法计算并识别封闭式基金的好与劣。
  封闭式基金与开放式基金的区别视频介绍
  四,基金从业《基金法律法规》知识点:封闭式基金和开放式基金区别
  一、封闭式基金与开放式基金
  依据运作方式的不同,可以将基金分为封闭式基金与开放式基金:
  (一)封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变,基金份额可以在依法设立的证券交易所交易,但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。
  (二)开放式基金是指基金份额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。这里所指的开放式基金专指传统的开放式基金,不包括交易型开放式指数基金(ETF)和上市开放式基金(LOF)等新型开放式基金。
  二、封闭式基金与开放式基金主要有以下不同
  (一)期限不同
  封闭式基金一般有一个固定的存续期;而开放式基金一般是无特定存续期限的。《证券投资基金法》规定,封闭式基金合同中必须规定基金封闭期,封闭式基金期满后可以通过一定的法定程序延期或者转为开放式。
  (二)份额限制不同
  封闭式基金的基金份额是固定的,在封闭期限内未经法定程序认可不能增减,开放式基金规模不固定,投资者可随时提出申购或赎回申请,基金份额会随之增加或减少。
  (三)交易场所不同
  封闭式基金份额固定,在完成募集后,基金份额在证券交易所上市交易。投资者买卖封闭式基金份额,只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖,交易在投资者之间完成。开放式基金份额不固定,投资者可以按照基金管理人确定的时间和地点向基金管理人或其销售代理人提出申购、赎回申请,交易在投资者与基金管理人之间完成。
  (四)价格形成方式不同
  封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。当需求旺盛时,封闭式基金二级市场的交易价格会超过基金份额净值出现溢价交易现象;反之,当需求低迷时,交易价格会低于基金份额净值出现折价交易现象。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础,不受市场供求关系的影响。
  (五)激励约束机制与投资策略不同
  封闭式基金份额固定,即使基金表现好,其扩展能力也受到较大的限制。如果表现不尽如人意,由于投资者无法赎回投资,基金经理通常也不会在经营与流动性管理上面临直接的压力。与此不同,如果开放式基金的业绩表现好,通常会吸引新的投资者,基金管理人的管理费收入也会随之增加;如果基金表现差,开放式基金则会面临来自投资者要求赎回投资的压力。因此,与封闭式基金相比,一般开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。
  但从另一方面看,由于开放式基金的份额不固定,投资操作常常会受到不可预测的资金流入、流出的影响与干扰。特别是为满足基金赎回的需要,开放式基金必须保留一定的现金资产,并高度重视基金资产的流动性,这在一定程度上会给基金的长期经营业绩带来不利影响。相对而言,由于封闭式基金份额固定,没有赎回压力,基金投资管理人员完全可以根据预先设定的投资计划进行长期投资和全额投资,并将基金资产投资于流动性相对较弱的证券上,这在一定程度上有利于基金长期业绩的提高。
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